هدف از نرخ تأمین مالی
نرخ تأمین مالی یک مکانیزم است که برای اطمینان از همگرایی قیمت قراردادهای فیوچرز با قیمت اسپات دارایی پایه طراحی شده است.
چرا نرخ تأمین مالی مهم است؟
قراردادهای سنتی به صورت ماهانه یا سه‌ماهه تسویه می‌شوند؛ در این حالت، قیمت قرارداد با قیمت اسپات همگرا می‌شود و تمام پوزیشن‌های باز منقضی می‌شوند. قراردادهای فیوچرز که به‌طور گسترده توسط صرافی‌های مشتقات (Derivatives) رمزارزها ارائه می‌شوند، مشابه قراردادهای سنتی عمل می‌کنند اما با یک تفاوت کلیدی: این قراردادها تاریخ انقضا ندارند. تا زمانی که پوزیشن‌ها به‌صورت اجباری بسته نشوند، معامله‌گران می‌توانند آنها را به‌طور نامحدود نگه دارند بدون نیاز به پیگیری ماه‌های مختلف تحویل. این ویژگی، معامله قراردادهای فیوچرز را بسیار شبیه به معامله جفت‌ها در بازارهای اسپات می‌سازد.
از آنجا که قراردادهای فیوچرز به روش سنتی تسویه نمی‌شوند، صرافی‌های رمزارز نرخ تأمین مالی را معرفی کردند تا اطمینان حاصل شود که قیمت قراردادهای فیوچرز از شاخص پایه پیروی می‌کند.
نرخ تأمین مالی چیست؟
نرخ تأمین مالی شامل پرداخت‌های دوره‌ای بین معامله‌گرانی است که پوزیشن‌های لانگ یا شورت دارند، بر اساس تفاوت بین قیمت قراردادهای فیوچرز و قیمت اسپات.
⬆️ در بازار صعودی (Bullish Market)، نرخ تأمین مالی مثبت است و معامله‌گران لانگ به معامله‌گران شورت پرداخت می‌کنند.
⬇️ در بازار نزولی (Bearish Market)، نرخ تأمین مالی منفی است و معامله‌گران شورت به معامله‌گران لانگ پرداخت می‌کنند.
صرافی LBank هیچ کارمزدی برای انتقال نرخ تأمین مالی دریافت نمی‌کند؛ این پرداخت‌ها به‌صورت مستقیم بین معامله‌گران انجام می‌شود.
در پلتفرم معاملات فیوچرز LBank، زمان محاسبه هزینه تأمین مالی بر اساس رمزارز متفاوت است. برای مشاهده بازه جمع‌آوری نرخ تأمین مالی برای یک رمزارز خاص، به رابط معاملات فیوچرز بروید، رمزارز موردنظر را انتخاب کنید و در گوشه بالا سمت راست روی نرخ تأمین مالی و تایمر شمارش معکوس کلیک کنید. یک پنجره بازشو (pop-up) جزئیات مربوطه را نشان خواهد داد.
چگونه مبلغ تأمین مالی را محاسبه کنیم؟
مبلغ تأمین مالی به صورت زیر محاسبه می‌شود:
| مبلغ تأمین مالی = ارزش نامی پوزیشن × نرخ تأمین مالی |
که در آن:
| ارزش نامی پوزیشن = قیمت شاخص × اندازه قرارداد |
عوامل مؤثر بر نرخ تأمین مالی
نرخ تأمین مالی شامل دو مؤلفه است: نرخ بهره و پرمیوم. پرمیوم برای اطمینان از همگرایی قیمت قرارداد پرپچوال (دائمی) با قیمت دارایی پایه ضروری است.
صرافی LBank از یک نرخ بهره ثابت استفاده می‌کند، به این فرض که نگهداری معادل‌های نقدی بازده بیشتری نسبت به نگهداری معادل‌های BTC دارد. به طور پیش‌فرض، نرخ بهره برابر با ۰.۰۳٪ در روز (۰.۰۱٪ در هر بازه تأمین مالی) است، اما ممکن است بر اساس شرایط بازار، مانند تغییرات نرخ وجوه فدرال، تعدیل شود.
هنگامی که تفاوت قیمتی قابل توجهی بین قرارداد پرپچوال (دائمی) و قیمت شاخص وجود دارد، از شاخص پرمیوم برای تحمیل همگرایی قیمت استفاده می‌شود. شاخص پرمیوم برای هر ابزار به صورت زیر محاسبه می‌شود:
| شاخص پرمیوم (P) = [Max(0, قیمت پیشنهادی تأثیر - قیمت اسپات) - Max(0, قیمت اسپات - قیمت درخواستی تأثیر)] / قیمت اسپات |
که در آن:
|
قیمت پیشنهادی تأثیر (Impact Bid Price): قیمت خرید تأثیر اسمی. قیمت درخواستی تأثیر(Impact Ask Price): قیمت فروش تأثیر اسمی. |
تأثیر اسمی مقدار تتر در دسترس برای معامله با حاشیه ۲۰۰ تتر است که به طور پیش‌فرض برابر با ۴۰۰۰ تتر است.
صرافی LBank شاخص پرمیوم را هر ثانیه محاسبه می‌کند و میانگین وزنی زمانی تمام شاخص‌ها را تا زمان تأمین مالی محاسبه می‌کند.
نرخ تأمین مالی با فرمول زیر تعیین می‌شود:
| نرخ تأمین مالی (F) = شاخص پریمیوم (P) + محدود سازی(0.01% − شاخص پریمیوم (P), 0.05%, −0.05%) |
به عبارت دیگر، اگر شاخص پریمیوم بین −0.04% و 0.06% قرار گیرد، نرخ تأمین مالی برابر با 0.01% (نرخ بهره) خواهد بود. اگر تفاوت بین نرخ بهره (I) و شاخص پریمیوم (P) در محدوده ±0.05% باشد، سپس:
| F = P + (I − P) = I |
بنابراین، در چنین شرایطی، نرخ تأمین مالی برابر با نرخ بهره خواهد بود.
چگونه نرخ تأمین مالی را بررسی کنیم؟
وب‌سایت
مراحل:
۱. به https://www.lbank.com/fa بروید.
۲. روی [فیوچرز] کلیک کنید، [جفت موردنظر] خود را انتخاب کنید یا به‌صورت مستقیم جستجو کنید.
۳. جزئیات نرخ تأمین مالی/شمارش معکوس هر جفت را بررسی کنید.
۴. روی [بیشتر بدانید] یا [سوابق تاریخچه نرخ تامین مالی] کلیک کنید تا جزئیات بیشتری ببینید.
اپلیکیشن
مراحل:
۱. اپلیکیشن LBank را باز کنید و روی [فیوچرز] کلیک کنید.
۲. جفت موردنظر را انتخاب کرده یا مستقیماً جستجو کنید.
۳. برای مشاهده تعریف [نرخ تأمین مالی/شمارش معکوس] کلیک کنید.
۴. برای اطلاعات بیشتر، روی [بیشتر بدانید] کلیک کنید.
۵. روی [متوجه شدم] کلیک کنید تا بازگردید.
۶. برای اطلاعات بیشتر، روی [بیشتر بدانید] کلیک کنید.
۷. از آیکون [تقویم] برای تنظیم محدوده تاریخی استفاده کرده و سپس [تایید] کنید.
*در صورت وجود اختلاف در ترجمه، نسخه انگلیسی ملاک است.
Comments
0 comments
Article is closed for comments.