Tỷ lệ tài trợ: Định nghĩa, thành phần và ứng dụng

Ứng dụng của tỷ lệ tài trợ

Tỷ lệ tài trợ là một cơ chế nhằm đảm bảo rằng giá của hợp đồng vĩnh cửu trên thị trường sẽ tiệm cận với giá giao ngay của tài sản cơ sở.

Tại sao tỷ lệ tài trợ lại quan trọng?

Các hợp đồng truyền thống được thanh toán hàng tháng hoặc hàng quý. Khi đến kỳ thanh toán, giá hợp đồng sẽ tiệm cận với giá giao ngay và tất cả các vị thế mở sẽ đáo hạn. Hợp đồng vĩnh cửu là một sản phẩm phổ biến được cung cấp bởi các sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa, hoạt động tương tự như hợp đồng truyền thống nhưng có một điểm khác biệt then chốt: chúng không có ngày đáo hạn. Miễn là không bị thanh lý bắt buộc, nhà giao dịch có thể giữ vị thế vô thời hạn mà không cần theo dõi các tháng giao hàng khác nhau. Điều này khiến cho cách giao dịch hợp đồng vĩnh cửu rất giống với các cặp giao dịch trên thị trường giao ngay.

Do hợp đồng vĩnh cửu không được thanh toán theo cách truyền thống, các sàn giao dịch tiền mã hóa đã giới thiệu cơ chế tỷ lệ tài trợ để đảm bảo giá hợp đồng bám sát chỉ số cơ sở.

Tỷ lệ tài trợ là gì?

Tỷ lệ tài trợ là khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua hoặc bán, dựa trên sự chênh lệch giữa giá hợp đồng vĩnh cửu và giá giao ngay.

• ⬆️ Trong thị trường tăng giá, tỷ lệ tài trợ là dương – nhà giao dịch giữ vị thế mua trả phí tài trợ cho nhà giao dịch giữ vị thế bán.
• ⬇️ Trong thị trường giảm giá, tỷ lệ tài trợ là âm – nhà giao dịch giữ vị thế bán trả phí tài trợ cho nhà giao dịch giữ vị thế mua.

LBank không thu phí chuyển giao tỷ lệ tài trợ – các khoản phí này được trao đổi trực tiếp giữa các nhà giao dịch.Trên nền tảng giao dịch hợp đồng của LBank, thời gian tính phí tài trợ thay đổi tùy theo loại tiền mã hóa. Để xem thời gian áp dụng tỷ lệ tài trợ cho loại tiền cụ thể, hãy vào giao diện giao dịch hợp đồng, chọn loại tiền mã hóa mục tiêu, nhấp vào góc trên bên phải để xem tỷ lệ tài trợ và đồng hồ đếm ngược. Cửa sổ bật lên sẽ hiển thị thông tin chi tiết liên quan.

Cách tính phí tài trợ

Công thức tính phí tài trợ như sau：

Trong đó:

Các yếu tố quyết định tỷ lệ tài trợ

Tỷ lệ tài trợ gồm hai thành phần chính: lãi suất và phí premium (phụ phí). Phụ phí là yếu tố chính để đảm bảo giá hợp đồng vĩnh cửu tiệm cận với giá tài sản cơ sở.

LBank sử dụng lãi suất cố định, với giả định rằng việc nắm giữ tài sản tương đương tiền (cash equivalents) có lợi suất cao hơn so với giữ BTC. Lãi suất mặc định là 0.03% mỗi ngày (tương đương 0.01% mỗi khoảng thời gian tài trợ), nhưng có thể được điều chỉnh theo điều kiện thị trường (ví dụ như sự thay đổi của lãi suất liên bang Mỹ).

Khi có sự chênh lệch đáng kể giữa giá hợp đồng vĩnh cửu và giá đánh dấu, chỉ số premium sẽ được sử dụng để hạn chế hiện tượng hội tụ giá. Chỉ số premium được tính riêng cho từng công cụ theo công thức:

Trong đó:

Lượng ảnh hưởng danh nghĩa được mặc định là 4.000 USDT với số tiền ký quỹ là 200 USDT.

LBank tính toán chỉ số premium mỗi giây, và thực hiện trung bình trọng số theo thời gian trước thời điểm áp dụng tỷ lệ tài trợ.

Công thức tính tỷ lệ tài trợ (F):

Nếu chênh lệch giữa lãi suất (I) và chỉ số premium (P) nằm trong phạm vi ±0.05%, thì:

Vì vậy, trong trường hợp này, tỷ lệ tài trợ bằng với lãi suất.

Làm thế nào xem tỷ lệ tài trợ?

Trên Web

1. Mở trình duyệt, truy cập 👉https://www.lbank.com/vi-VN 
2. Nhấp vào 【Hợp đồng tương lai】, chọn cặp giao dịch bạn yêu thích, hoặc tìm kiếm trực tiếp.
3. Bạn có thể xem chi tiết tỷ lệ tài trợ và đồng hồ đếm ngược cho mỗi cặp giao dịch bất kỳ lúc nào (như hình).
4. Nhấp vào 【Tìm hiểu thêm】 hoặc 【Lịch sử tỷ lệ tài trợ】 để chuyển trang và tìm hiểu thêm chi tiết.

Trên App

1. Mở ứng dụng LBank, đăng nhập và nhấp vào 【Hợp đồng tương lai】.
2. Sau khi vào trang cặp giao dịch bất kỳ, nhấp vào 【Cặp giao dịch mục tiêu】 để chọn cặp khác trong menu gợi ý, hoặc tìm kiếm trực tiếp.
3. Nhấn 【Tỷ lệ tài trợ/Thời gian tài trợ】 để xem hướng dẫn.
4. Nhấn 【Tôi đã hiểu】 để quay lại trang trước.

5. Nhấp vào 【Tìm hiểu thêm】 để xem chi tiết.
6. Nhấp vào 【Lịch】 để xem chi tiết mục tiêu thông qua việc thiết lập phạm vi ngày.

*Nếu có sự khác biệt về bản dịch, vui lòng tham khảo phiên bản tiếng Anh làm chuẩn.